1.4. Вклад в экономическую теорию Дж. М. Кларка

Основные работы: «Деловая акселерация и закон спроса; технический фактор в экономических циклах» [«Business Acceleration and the Law of Demand; A Technical Factor in Economic Cycles»] (1917); «Экономическая теория накладных издержек» [«The Economics of Overhead Costs»] (1923)

Как и Т. Веблен и У. К. Митчелл, Дж. М. Кларк трактовал человеческое поведение как основанное на привычках, а не на мгновенных подсчетах выгод и издержек, удовольствий и страданий. Но он пошел в анализе этой сферы дальше других старых институционалистов, впервые в истории экономического анализа явно указав на большую роль информационных издержек и издержек принятия решений. Дело в том, что для принятия оптимального решения приходится понести издержки, связанные со сбором и обработкой информации. Однако выгоды от этой информации заранее совершенно не известны. Кроме того, непосредственное принятие решения также требует значительных (психологических) издержек (при этом выгоды от усилий, направленных на принятие решения, также не известны априори). Эти издержки создают непреодолимые препятствия для оптимизирующего поведения и служат основой для формирования людьми привычек. Безусловно, такие привычки не являются результатом некоего максимизирующего выбора или оптимизации. Таким образом, Дж. М. Кларк предвосхитил как теорию ограниченной рациональности Г. Саймона, так и теорию поиска информации Дж. Стиглера (при том, что последняя менее реалистична по сравнению с подходом Дж. М. Кларка).

Другой научной заслугой Дж. М. Кларка являются разработки в области микроэкономики - теории издержек и конкуренции. Он первым ввел в экономическую науку понятие накладных издержек . Это издержки, которые не могут быть отнесены к какому-либо конкретному подразделению предприятия, т.е. не связаны с непосредственно с производственным процессом. Дж. М. Кларк полагал, что они представляют собой следствие больших инвестиций в основной капитал. Накладные издержки покрываются за счет цен, что, по его мнению, означало отсутствие связи ценообразования с принципом уравнивания предельных издержек и выручки. Дж. М. Кларк также подверг критике концепцию совершенной конкуренции и заложил основы теории «действенной конкуренции» , представляющей собой такую конкретную реализацию элементов рыночной структуры, которая является приемлемой с точки зрения общественного благосостояния. Теория «действенной конкуренции» важна потому, что обеспечивает реалистичные - в отличие от концепции совершенной конкуренции - ориентиры для проведения государственной политики по стимулированию конкуренции. При этом Дж. М. Кларк пытался придать теории конкуренции динамический характер; для него степень «действенности конкуренции» определялась тем, насколько быстро и в каком объеме происходят процессы создания, уничтожения и воссоздания различной по величине прибыли в разных отраслях. К сожалению, он не объяснил причины таких различий.

Наконец, Дж. М. Кларк оставил след и в области макроэкономики. Как и У. К. Митчелл, он занимался исследованиями деловых циклов. Он трактовал их как многофакторный процесс, выделяя множество причин циклов - от войн и природных катаклизмов до динамики инвестиций. И здесь Дж. М. Кларк одним из первых открыл идею акселератора как феномена, усиливающего циклические колебания экономической активности (о роли этой идеи в макроэкономической теории кейнсианско-неоклассического синтеза см. раздел 6.5.5). Опять-таки, вслед за У. К. Митчеллом Дж. М. Кларк выдвинул идею необходимости государственного регулирования циклов. Он первым в истории экономического анализа выдвинул идею встроенных (автоматических) стабилизаторов. На его взгляд, таким встроенным стабилизатором должна быть налоговая система.

1.5. Теория трансакций Дж. Коммонса

Основная работа: «Институциональная экономическая теория» [«Institutional Economics»] (1934)

Еще один известный представитель старого институционализма, Дж. Коммонс, по своим взглядам стоял особняком от других адептов этого направления экономического анализа. В своих исследованиях он делал большой акцент на правовые факторы. Его главная научная заслуга - теория трансакций.

В основе этой теории лежит известная по неоклассической теории идея редкости ресурсов. Вследствие этой редкости у хозяйствующих субъектов возникает конфликт по поводу их использования. Этот конфликт разрешается путем совершения трансакций, представляющие собой базовые институты общества. Без таких институтов конфликт интересов выродился бы во всеобщее насилие людей друг над другом, которое привело бы к громадному экономическому и социальному ущербу.

Трансакцию - являющиеся, по Дж. Коммонсу, основной категорией экономической науки, - нельзя путать с («простым») обменом ресурсами, товарами или услугами. Согласно определению Дж. Коммонса, «трансакция - это не обмен товарами, а отчуждение и присвоение прав собственности и свобод, созданных обществом». Различие между обменом и трансакцией указывает на различие между физическим перемещением благ и перемещением прав собственности на эти блага.

Трансакции, в свою очередь, подразделяются на рыночные, управленческие и рационирующие.

Рыночная трансакция - это единственный вил трансакции, предполагающий одинаковый правовой статус ее участников (контрагентов). Это означает, что для осуществления рыночной трансакции необходимо взаимное добровольное согласие контрагентов ее совершить. Иными словами, рыночная трансакция представляет собой обмен правами собственности на блага, происходящий на основе добровольного соглашения обеих сторон этой трансакции. В качестве примеров рыночных трансакций можно привести любые сделки на свободных рынках - закупки потребительских благ, предоставление кредита, наем на работу и т.д.

Управленческая трансакция, напротив, предполагает правовое преимущества одного из контрагентов, которому принадлежит право принятия решения. Этот вид трансакции строится на основе отношений управления - подчинения. Примерами таких отношений являются отношения между рабовладельцем и рабом, начальником и подчиненным, мастером и учеником, и т.д. Управленческие трансакции играют ведущую роль в фирмах, государственных структурах и других организациях, базирующихся на иерархических отношениях.

Рационирующая трансакция похожа на управленческую трансакцию, поскольку также предполагает асимметричность правового статуса контрагентов. Специфика рационирующей трансакции состоит в том, что стороной, наделенной исключительными полномочиями принятия решений, является некий коллективный орган, выполняющий функцию спецификации прав собственности. Этим органом является государство. Типовыми примерами рационирующей трансакции являются налоги или судебные решения, перераспределяющие богатства от одной стороны к другой.

Легко видеть, что в зависимости соотношение рыночных трансакций, с одной стороны, и управленческих и рационирующих трансакций, с другой стороны, определяет соотношение рыночных и иерархических типов хозяйственных отношений между людьми.

На разных стадиях развития общества, в различных экономических системах относительная роль разных видов трансакций варьирует. Например, в рабовладельческом частнособственническом обществе основную роль играют управленческие трансакции, тогда как на стадии зарождения капитализма, в период «торгового капитализма», - рыночные.

Помимо «торгового капитализма», Дж. Коммонс выделял также «промышленный» и (современный ему) «финансовый капитализм». Основные особенности «финансового капитализма» проявляются не только в усилении роли банков и других финансовых учреждений, но и в появлении развитых коллективных социальных групп - профсоюзов, корпораций и политических партий. Именно эти группы и являются основными сторонами, участвующими в заключении трансакций на стадии «финансового капитализма».

Фактический ход осуществления трансакций зависит от «работающих правил» , представляющих собой различные судебные нормы. Эти нормы отчасти спонтанно эволюционируют, в результате конкретных судебных решений, принятых после обращения в суд участников трансакций, а отчасти - формируются искусственно, посредством соответствующих государственных постановлений. Государство, по Дж. Коммонсу, играет большую роль и как орган, примиряющий интересы стороны трансакций, и как сила, принуждающая к выполнению обязательств, взятых на себя участниками трансакций. Таким образом, государство способствует более гармоничному разрешению конфликтов между коллективными группами хозяйствующих субъектов.

... ” позволял дать описание некоторых новых социальных аспектов экономической жизни эпохи империализма, что исключалось с позиции методологии маржинализма. В области методологии институционализм, по мнению многих исследователей, имеет много общего с исторической школой Германии. Например, В. Леонтьев пишет, что выдающиеся представители американской экономической мысли, имея в виду Т. Веблена и У. К. ...

Определяющая роль принадлежит групповой психологии, а не индивидам (классическая политэкономия). В этом выражается единство с исторической школой Германии. Институционализм – одно из ведущих направлений современной экономической науки, сформировавшееся в первые десятилетия 20 в., как альтернатива неоклассической школе. В центре внимания институционалистов находится взаимовлияние совокупности...

Особенности возникновения и эволюции институционализма - направления в экономической мысли, делающего главный акцент на анализе институтов. Отличительные черты американского институционализма. Теории Джона Мориса Кларка - выдающегося учёного и экономиста.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Подобные документы

Изучение сущности, структуры, правил и этапов развития институционализма. Описание виднейших представителей и их вклада в разработку теории. Анализ основных отличий старого и нового институционализма. Обзор взглядов Т. Веблена, У. Митчелла, Д. Кларка.

презентация , добавлен 01.11.2013


Зарождение институционализма. Характеристика институционализма и его основных положений. Т. Веблен как основоположник институционализма. Важнейшие признаки учения. Специфика институционализма. Социально-экономические институты.

реферат , добавлен 26.10.2006


Теоретические аспекты и характеристика институционализма – направления экономической теории, задачей которого было выступить оппонентом монополистическому капиталу. Особенности раннего институционального учения Т. Веблена, Дж. Коммонса, У. Митчелла.

курсовая работа , добавлен 01.04.2010


курсовая работа , добавлен 25.04.2011


Общая характеристика основных проблем развития институтов в социально-экономической системе России. Н. Кондратьев как один из представителей российской школы экономической мысли. Рассмотрение этапов развития институционализма в Российской Федерации.

дипломная работа , добавлен 20.05.2014


Возникновение институционализма: понятия, развитие и представители теории. Институционализм и другие школы. Институционально-социологическое направления Гелбрейта. Институционализм мысли Гелбрейта. Технократические идеи Гелбрейта. "Новый социализм".

курсовая работа , добавлен 25.03.2008


Понятие традиционного институционализма как совокупности разнородных концепций. Роль принципов рационального поведения в работах Торстейна Веблена. Особенности взглядов Уэсли Митчелла, Джона Коммонса. Традиционный институционализм как научное течение.

реферат , добавлен 11.05.2012


Анализ эволюции институционализма, одного из основных направлений буржуазной политэкономии 20-го в. Веблен и основные черты его теории. Сущность и методология институционализма. Рождение теории, основные течения современного неоинституционализма.

курсовая работа , добавлен 05.03.2011

- (Clarke) Артур Чарлз (р. 1917, Майнхед, графство Сомерсет), английский писатель фантаст, популяризатор науки. Во время 2 й мировой войны был армейским офицером, отвечал за испытания первой спутниковой радарной установки. После войны с отличием… … Литературная энциклопедия

Кларк, Джон (колонист) основатель колонии Род Айленд в Северной Америке Кларк, Джон Морис (1884 1963) американский экономист, президент Американской экономической ассоциации Кларк, Джон Бейтс (1847 1938) американский экономист австрийской… … Википедия

- (Clarke) Сэмюэль (род. 11 okt. 1675, Норидж – ум. 17 мая 1729, Лестер) – англ, философ, занимавшийся проблемами морали, с 1707 – пастор в Лондоне; друг Ньютона, философское учение которого он защищал в своей переписке с Лейбницем; выступал против … Философская энциклопедия

- (Clark) Джон Бейтс (1847 1938), американский экономист. Основоположник теории предельной производительности. Сформулировал так называемый закон Кларка, по которому ценность (стоимость) продукта определяется суммой предельных полезностей его… … Современная энциклопедия

- (Clark), американские оптики шлифовальщики и астрономы любители: отец Алван (1804 1887) и сыновья Джордж (1827 1891), Алван Грэм (1832 1897). Изготовили объективы для крупнейших в мире рефракторов Пулковской, Ликской, Йерксской и других… … Энциклопедический словарь

См. Баржа Кларка. Самойлов К. И. Морской словарь. М. Л.: Государственное Военно морское Издательство НКВМФ Союза ССР, 1941 … Морской словарь

Сущ., кол во синонимов: 1 оценка (44) Словарь синонимов ASIS. В.Н. Тришин. 2013 … Словарь синонимов

Константа распространенности элемента в земной коре, в литосфере, атмосфере, живом веществе или др. крупной геохим. системе, выраженной в весе или числе атомов, процентах, весовых или числовых единицах в отношении всей суммы атомов или какого… … Геологическая энциклопедия

Кларк - прізвище * Жіночі прізвища цього типу як в однині, так і в множині не змінюються …

кларк - іменник чоловічого роду … Орфографічний словник української мови

Кларк А. Р. - КЛАРК (Clarke) Александер Росс (1828–1914), англ. геодезист, ин. ч. к. Петерб. АН (1867). Под рук. К. определены (1866) размеры земного эллипсоида, принятого в США, Канаде и Мексике … Биографический словарь

Книги

• Отношения Эго и Самости в клинической практике , Кларк М.. Путь к индивидуальности. Книга Маргарет Кларк посвящена клиническим аспектам практики и касается одного из самых сложных и интересных разделов теории аналитической психологии - отношениям Эго…
• Искусство исламского сада Кларк Э Ниола , Кларк Э.. Эта книга знакомит вас с дизайном, символикой и растительным миром традиционного исламского сада, а также содержит практические советы для тех, кто хотел бы сформировать такой сад. Создателю…
• Джеффри Арчер. Ложное впечатление. Ричард Пол Эванс. Подсолнух. Мэри Хиггинс Кларк. Две девочки в синем. Джон Гроган. Марли и я , Джеффри Арчер, Ричард Пол Эванс, Мэри Хиггинс Кларк, Джон Гроган. В настоящую книгу вошли четыре романа зарубежных авторов…

Джон Морис Кларк (англ. John Maurice Clark; 30 ноября 1884, Нортгемптон - 27 июня 1963, Вестпорт) - американский экономист, исследовал эффект акселератора.

Биография

Джон Кларк родился 30 ноября 1884 года в Нортгемптоне, штат Массачусетс. Сын Дж. Б. Кларка (1847-1938).

Получил степень бакалавра в 1905 году в Амхерстском колледже, в 1910 году получил докторскую степень в Колумбийском университете. Преподавал в 1908-1910 годах в колледже Колорадо, в 1910-1915 годах в Амхерстском колледже, в 1915-1926 годах в Чикагском университете. В 1926-1957 годах профессор кафедры экономики Колумбийского университета вместо отца. В 1934-1954 годах сотрудничал с рядом правительственных учреждений США.

Основной вклад в науку

Кларк активный сторонник государственного регулирования экономики, и в области антикризисных мероприятий. Один из основоположников теории олигополии. Принимал участие в разработке теории диффузии выгод, по которой результаты экономического прогресса распределяются равномерно между всеми классами общества.

Кларк впервые указал на большую роль информационных издержек и издержек принятия решений. Для оптимального решения принимаются издержки, связанные со сбором и обработкой информации, где выгоды от этой информации заранее не определены.

Кларк впервые ввел понятие накладных издержек, которые не могут быть отнесены к определенному центру затрат предприятия, они не связаны непосредственно с производственным процессом. Кларк указывает, что они являются следствием больших инвестиций в основной капитал. Накладные издержки покрываются за счет цен, а значит отсутствует связь ценообразования с принципом уравнивания предельных издержек и выручки.

Кларк критиковал концепцию совершенной конкуренции в связи с малореалистичностью и предложил концепцию действенной конкуренции, при которой возможно достижение приемлемого уровня общественного благосостояния, может является ориентиром для проведения государственной политики по стимулированию конкуренции.

Кларк при исследовании деловых циклов выделяет множество причин циклов и в вышедшей в 1917 году статье «Деловая акселерация и закон спроса; технический фактор в экономических циклах» вновь открывает эффект акселератора как феномена, усиливающего циклические колебания экономической активности. Кларк выдвинул идею необходимости государственного регулирования циклов. Он первым в истории экономического анализа выдвинул идею встроенных (автоматических) стабилизаторов, каким должна быть налоговая система.

Награды

• 1935 - президент Американской экономической ассоциации,
• 1952 - медаль Фрэнсиса Уокера.

Библиография

• Clark J.M. Standards of Reasonableness in Local Freight Discriminations. - New York: Columbia University, 1910
• Clark J.M.,Clark J.B. The Control of Trusts. - New York: Macmillan, 1914
• Clark J.M. Business Acceleration and the Law of Demand; A Technical Factor in Economic Cycles// Journal of Political Economy, Vol. 25, March 1917, pp.217-235
• Clark J.M. Studies in the Economics of Overhead Costs. - Chicago: University of Chicago Press, 1923
• Clark J.M. Social control of business. - Chicago: University of Chicago Press, 1926
• Clark J.M. The Costs of the World War to the American People. - New Haven, CT: Yale University Press, 1931
• Clark J.M. Strategic Factors in Business Cycles. - New York: National Bureau of Economic Research, 1934
• Clark J.M. The Economics of Planning Public Works. - Washington,DC: U.S. Government Printing Office, 1935
• Clark J.M. Preface to Social Economics. - New York: Farrar & Rinehart, 1936
• Clark J.M. An Alternative to Serfdom: Five Lectures Delivered on the William W. Cook Foundation at the University of Michigan, March 1947. -Oxford, England: Basil Blackwell, 1948
• Clark J.M. Contribution to the Theory of Business Cycles//Wesley Clair Mitchell: The Economic Scientist/ed. A.F. Burns, - NBER, 1952 pp.193-206 - ISBN 0-87014-052-3
• Clark J.M. The Ethical Basis of Economic Freedom. - Westport, CT: C.K. Kazanjian Economics Foundation, 1955
• Clark J.M. Economic Institutions and Human Welfare. - New York: Alfred A. Knopf, 1957
• Clark J.M. Competition as a Dynamic Process. - Washington, DC: Brookings Institution, 1961.

1.4 Вклад в экономическую теорию Дж. М. Кларка

Основные работы: «Деловая акселерация и закон спроса; технический фактор в экономических циклах» [«Business Acceleration and the Law of Demand; A Technical Factor in Economic Cycles»] (1917); «Экономическая теория накладных издержек» [«The Economics of Overhead Costs»] (1923)

Как и Т. Веблен и У. К. Митчелл, Дж. М. Кларк трактовал человеческое поведение как основанное на привычках, а не на мгновенных подсчетах выгод и издержек, удовольствий и страданий. Но он пошел в анализе этой сферы дальше других старых институционалистов, впервые в истории экономического анализа явно указав на большую роль информационных издержек и издержек принятия решений. Дело в том, что для принятия оптимального решения приходится понести издержки, связанные со сбором и обработкой информации. Однако выгоды от этой информации заранее совершенно не известны. Кроме того, непосредственное принятие решения также требует значительных (психологических) издержек (при этом выгоды от усилий, направленных на принятие решения, также не известны априори). Эти издержки создают непреодолимые препятствия для оптимизирующего поведения и служат основой для формирования людьми привычек. Безусловно, такие привычки не являются результатом некоего максимизирующего выбора или оптимизации. Таким образом, Дж. М. Кларк предвосхитил как теорию ограниченной рациональности Г. Саймона, так и теорию поиска информации Дж. Стиглера (при том, что последняя менее

реалистична по сравнению с подходом Дж. М. Кларка).

Другой научной заслугой Дж. М. Кларка являются разработки в области микроэкономики - теории издержек и конкуренции. Он первым ввел в экономическую науку понятие накладных издержек . Это издержки, которые не могут быть отнесены к какому-либо конкретному подразделению предприятия, т.е. не связаны с непосредственно с производственным процессом. Дж. М. Кларк полагал, что они представляют собой следствие больших инвестиций в основной капитал. Накладные издержки покрываются за счет цен, что, по его мнению, означало отсутствие связи ценообразования с принципом уравнивания предельных издержек и выручки. Дж. М. Кларк также подверг критике концепцию совершенной конкуренции и заложил основы теории «действенной конкуренции» , представляющей собой такую конкретную реализацию элементов рыночной структуры, которая является приемлемой с точки зрения общественного благосостояния. Теория «действенной конкуренции» важна потому, что обеспечивает реалистичные - в отличие от концепции совершенной конкуренции - ориентиры для проведения государственной политики по стимулированию конкуренции. При этом Дж. М. Кларк пытался придать теории конкуренции динамический характер; для него степень «действенности конкуренции» определялась тем, насколько быстро и в каком объеме происходят процессы создания, уничтожения и воссоздания различной по величине прибыли в разных отраслях. К сожалению, он не объяснил причины таких различий.

Наконец, Дж. М. Кларк оставил след и в области макроэкономики. Как и У. К. Митчелл, он занимался исследованиями деловых циклов. Он трактовал их как многофакторный процесс, выделяя множество причин циклов - от войн и природных катаклизмов до динамики инвестиций. И здесь Дж. М. Кларк одним из первых открыл идею акселератора как феномена, усиливающего циклические колебания экономической активности (о роли этой идеи в макроэкономической теории кейнсианско-неоклассического синтеза см. раздел 6.5.5). Опять-таки, вслед за У. К. Митчеллом Дж. М. Кларк выдвинул идею необходимости государственного регулирования циклов. Он первым в истории экономического анализа выдвинул идею встроенных (автоматических) стабилизаторов. На его взгляд, таким встроенным стабилизатором должна быть налоговая система.

Вклад Леона Вальраса в экономическую науку

Самая известная работа Л. Вальраса - "Начала чистой политической экономии или теория общественного богатства" - вышла в двух частях в 1874 и 1877 гг...

Жизнь и научная деятельность русского экономиста Г.Г. Швиттау

Г.Г. Швиттау также исходил из положения о тесной взаимосвязи статистики и политической экономии и адресовал работу "Введение в экономическую статистику" тем, "кто, будучи знаком с основными началами экономической науки...

Институциональная теория развития

3. теорию права и преступности; 4. политическую экономию регулирования; 5. новую институциональную экономику; 6. новую экономическую историю. В этом перечне можно выделить четыре области неоинституционального анализа...

История экономических учений

Николай Дмитриевич Кондратьев (1892-1938) родился в семье крестьянина, закончил юридический факультет Петербургского университета. В октябре 1917 года был заместителем министра продовольствия во Временном правительстве...

В работах «Распределение богатства» и «Философия богатства» Кларк ставил своей основной задачей доказать, что в американском обществе нет противоречий и что общественный доход распределяется справедливо...

История экономической мысли в вопросах и ответах

Кларк пишет, что заработная плата определяется «предельной производительностью труда» рабочих...

Монетарная политика государства

Монетарная экономическая теория Фридмена дает ясное представление об используемых им экономических методах. Экономические модели, как он полагает, следует оценивать по их способности прогнозировать реальные экономические результаты...

Оптимизация потребления и свободное время. Теория Е. Слуцкого

Необходимость глубокого проникновения в новейшие процессы и явления, происходящие в структуре экономической реальности, актуализирует дальнейшее развития методологии экономических исследований...

Основные этапы развития и направления экономической науки XX-XXI века

Особый вклад в развитие экономической мысли России в начале XX в. внесли отечественные ученые, которые сформировали мощное экономико-математическое направление Федоренко Н.П. Вспоминая прошлое, заглядываю в будущее: учебное пособие / Н.П...

Проблема межвременного выбора в макроэкономической политике

Роль инвестиций в развитии экономики страны

Идея "основного психологического закона" позволила Дж.М. Кейнсу сформулировать концепцию мультипликатора инвестиций. Концепция мультипликатора инвестиций. Эта концепция была заимствована Дж.М. Кейнсом у английского экономиста Р. Ф. Кана...

Русская финансовая экономическая мысль

Особый вклад в развитие экономической мысли России в начале XX в. внесли отечественные учёные, которые сформировали мощное экономико-математическое направление . Михаил Иванович Туган-Барановский, крупнейший русский экономист...

Теория капитала РФ

Неоклассическая школа сформировалась в 90-х гг. XIX в. после опубликования книги А. Маршалла "Принципы экономики" (1890). Неоклассическая теория исследовала рыночное хозяйство в период господства свободной конкуренции...

Теория предельной производительности Дж.Б. Кларка

Джон Бейт Кларк (1847-1938) стал основателем американской маржиналистской школы в конце XIX в. Он предложил вариант теории предельной полезности, опубликовав ее в таких своих работах, как: «Философия богатства» (1886), «Распределение богатства» (1889)...

Ф. Бродель о "мире-экономике". Вклад Дж. Робинсон в экономическую науку. Сущность экономической "шоковой терапии". Гомстед-Акт в США. Нобелевский лауреат 1984 года по экономике Ридард Стоун

Дж. Робинсон (1903-1983), английский экономист, представительница кембриджской школы в политической экономии. Как и Чемберлин, Дж.Робинсон в своей самой известной работе "Экономическая теория несовершенной конкуренции" (1933)...